Busca
Como Investir - O Portal de Educação Financeira da ANBIMA

 Como as ações reagem 

 
 

Quem quer investir em ações não pode esquecer que o mercado é um espelho que reflete as condições das empresas. Companhias que estão crescendo, gerando lucros e pagando bons dividendos tendem a ter seus papéis mais valorizados.

O desafio para o investidor é conseguir comprar essas ações antes que elas atinjam o chamado preço-alvo que, no jargão do mercado, significa o preço limite de um papel, já embutida a valorização esperada pelos analistas.

O mercado de ações sempre vai reagir aos indicadores macroeconômicos, mas isso não significa que o comportamento da Bolsa seja ditado por esses indicadores. Muitas vezes, um evento em determinado setor ou empresa pode refletir no comportamento de uma ação em particular.

Se essa ação tiver um peso relevante no Ibovespa, por exemplo, esse evento específico pode causar um impacto no índice. Dessa forma, o comportamento do índice é fortemente influenciado por uma particularidade do setor ou da empresa. Veja o exemplo da Telebrás em 1996. Naquele ano, o PIB brasileiro registrou uma queda, mas ainda assim o Ibovespa teve alta (veja no gráfico I).

Ibovespa X PIB - 1996

Ibovespa x PIB 1996

Fontes: BM&FBovespa e Ministério do Desenvolvimento

Isso ocorreu porque o índice foi influenciado pelo comportamento das ações da extinta Telebrás (a holding estatal de telefonia). O lucro da Telebrás naquele ano saltou de US$ 400 milhões para US$ 3 bilhões, devido ao reajuste das tarifas telefônicas. A alta do lucro fez o preço das ações da Telebrás dar um enorme salto e como o papel representava mais de 50% do índice, o Ibovespa também registrou alta, mesmo com o PIB em queda.

O mesmo movimento aparentemente contraditório aconteceu em 2000. Naquele ano, o PIB brasileiro estava em alta. Isto é, a economia crescia e as empresas investiam, mas ainda assim o Ibovespa caía. 

Em 1999, a Bolsa subiu 150%, sendo 70% nos últimos três meses do ano. O mercado enxergava positivamente a desvalorização do real e a inflação não teve um aumento súbito. O ótimo comportamento de 1999 refletiu em uma desaceleração em 2000. Especialistas citam que esse caso é o chamado "dois em um". Um ano cresce tanto que no seguinte há um ajuste nos preços.


                                                                          Ibovespa X PIB - 2000

Ibovespa x PIB 2000

Fontes: BM&FBovespa e Ministério do Desenvolvimento


Em 2002, o PIB estava em alta como reflexo do bom andamento da economia no último ano, enquanto o Ibovespa estava em baixa pela crise eleitoral. Já em 2003, o índice apresentava queda, pela desaceleração que a crise da eleição e o primeiro ano de governo Lula provocaram. Nesse mesmo período, a bolsa seguia em alta pelo bom comportamento dos preços das commodities, o que provocou bons resultados para as empresas dos setores siderúrgico e de papel e celulose, por exemplo.

Ibovespa X PIB - 2002 

Ibovespa x PIB 2002

Fontes: BM&FBovespa e Ministério do Desenvolvimento


Copyright © 2009 - Todos os direitos reservados

Licença Creative Commons

© Como Investir. O conteúdo do site Como Investir está protegido pela licença Creative Commons Atribuição-Não Comercial-Sem Derivados 3.0 Não Adaptada. Você está autorizado a reproduzir o conteúdo, desde que cite a fonte original, não edite ou altere as informações e não faça uso comercial delas. Por favor, consulte o site da Creative Commons para verificar as condições legais para utilização do conteúdo.